Los bonos verdes ... herramientas de lavado verde

Escrito por: AS CONSULTING GROUP15/06/2022

Los bonos verdes son con demasiada frecuencia herramientas de lavado verde

Los bonos verdes deberían estar al servicio de la transición ecológica, pero acaban siendo herramientas de greenwashing. ¿Cómo resolverlo?

Los bonos verdes deberían ser una fuerza impulsora de la transición ecológica. Permitir que empresas y entidades públicas financien las conversionees y cambios necesarios para minimizar el impacto en términos de emisiones de gases de efecto invernadero. Por lo tanto, deben ser productos financieros que sean sostenibles por definición.

Aún así, un análisis de Reclaim Finance explica que muchos bonos verdes en realidad son de poca utilidad desde el punto de vista ambiental. Esto se debe principalmente a un marco regulatorio que aún es demasiado débil. «Los bonos verdes actualmente cubren multitud de realidades, con financiación para proyectos que solo tienen la etiqueta de verde. Y entre los emisores también hay algunos sujetos conocidos por la contaminación que producen».

Los bonos verdes acaban siendo herramientas de lavado verde

Pero eso no es todo: al estudiar las características de los bonos verdes, nos damos cuenta de que en general se parecen mucho a los bonos tradicionales. Lo que esencialmente los convierte en herramientas de lavado verde. «Para que los bonos verdes sean realmente útiles para la transformación necesaria - continúa Reclaim Finance - es necesario garantizar el carácter verdaderamente ecológico de los préstamos concedidos. Con el fin de garantizar que las emisiones relacionadas con los proyectos estén en línea con la limitación del crecimiento de la temperatura media global a 1,5 grados. Y que no acaben en sectores nocivos para el clima».

En este sentido, solo las empresas que hayan adoptado planes serios de descarbonización deberían poder aprovechar estas herramientas. En cambio, el periódico estadounidense The Intercep informó sobre casos alarmantes.

El diario recuerda la alarmante situación de deforestación en la Amazonía. Aumentó dramáticamente durante los años del actual presidente ultraconservador y negacionista del cambio climático, Jair Bolsonaro.

Los principales beneficiados son la agroindustria: un sector que vale 359 mil millones de dólares. «Numerosos actores de las finanzas internacionales -explica el diario estadounidense- apuntan a un posible auge de los precios de las materias primas. Y están intentando aumentar el peso del sector agrícola en sus carteras. Empezando por naciones como Brasil, líder mundial en la producción de soja y carne vacuna».

La Iniciativa de Bonos Climáticos que financia la deforestación

Así, nombres tan conocidos como los fondos BlackRock y Vanguard , o el banco JPMorgan , “han inyectado 157.000 millones de dólares en negocios relacionados con la deforestación en los cinco años transcurridos desde que se alcanzó el acuerdo climático de París”. Eso es a partir de diciembre de 2015 en adelante. El problema es que en algunos casos, parte del dinero habría pasado precisamente en forma de financiación verde.

«Decenas de grandes inversores de todo el mundo - continúa The Intercept - han apoyado formalmente al gobierno de Bolsonaro en agricultura. A través de la Climate Bonds Initiative (CBI), han conseguido limpiar la imagen de algunas de las empresas más problemáticas desde el punto de vista ecológico y ético. Haciendo que se vuelvan “verdes”, “sostenibles” y “alineados con los objetivos climáticos”. El resultado es que el 56% de los estadounidenses que han invertido sus ahorros a través de instrumentos financieros financian -incluso sin saberlo- las operaciones de destrucción de la selva amazónica.

La Iniciativa de Bonos Climáticos citada por el diario estadounidense es una entidad sin ánimo de lucro. Se presenta como la única organización que trabaja únicamente para movilizar el mercado de bonos para luchar contra el calentamiento global. El problema es que entre los principales partidos que forman parte de ella también se encuentran grandes bancos como Bank of America y HSBC. Así como fundaciones como Rockefeller.

Los bonos verdes carecen de un marco regulatorio compartido

Aquí también, lo que falta es un marco regulatorio compartido. En 2013 se adoptaron los Principios de los Bonos Verdes, pero estos son estándares imprecisos e insuficientes para evitar prácticas de lavado verde. Así, informa Reclaim Finance, “los bonos verdes han hecho posible financiar proyectos controvertidos. Como las grandes presas impulsadas por la francesa Engie, o los planes ligados al carbón en China».

Recientemente, un verdadero escándalo lo representó el proyecto de ampliación del Aeropuerto Internacional de Hong Kong. A principios de enero, 22 bancos -incluidos gigantes como BNP Paribas , HSBC y UBS- propusieron invertir en un maxibono de 4.000 millones de dólares. Una iniciativa autorizada por Asian State Quality Assurance Agency y Sustainalytics, una división de Morningstar . Bueno, de los 4 mil millones, 1 mil millones estaban vinculados a un bono verde. Sin embargo, el crecimiento esperado en el tráfico aéreo en el aeropuerto sería tal que causaría emisiones de tres nuevas centrales eléctricas de carbón.

El propio CBI, en cambio, admite que la mayoría de los bonos verdes (por valor de 90.100 millones de dólares) no están alineados con el Acuerdo de París. La cuota en línea con el objetivo menos ambicioso señalado en 2015 en la capital transalpina, el de 2 grados centígrados, equivale a apenas 66.500 millones.

Cómo hacer que los bonos verdes sean verdaderamente "verdes"

Para que los bonos verdes sean realmente "verdes", también sería necesario que se emitieran a un precio más alto que los bonos tradicionales. De hecho, la idea es que los proyectos verdes son más difíciles, en algunos casos, de financiar, y por eso se utilizan estos instrumentos. Lo que debería, de hecho, animar a las empresas a elegirlos. Pero si las tasas que pagan a los emisores de bonos verdes son idénticas a las de los bonos estándar, ¿por qué se debe alentar a esas empresas a tomar el camino verde?

Además, se necesitarían certificaciones de terceros e independientes para garantizar que el dinero vinculado a los bonos verdes esté realmente orientado a proyectos para reducir las emisiones que alteran el clima.

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