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Explorando los Movimientos del Dólar: Claves para el 2024

Escrito por: AS Consulting Group20/12/2023

Explorando los Movimientos del Dólar: Claves para Entender su Comportamiento

En el complejo y volátil escenario financiero actual, el comportamiento del dólar es seguido de cerca por inversores, empresarios y ciudadanos en general. La moneda estadounidense, omnipresente en las transacciones globales, puede generar sorpresa y preocupación debido a sus fluctuaciones. En este artículo, desentrañaremos las claves que nos ayudan a entender los movimientos recientes del dólar y las implicaciones para la economía.

Fluctuaciones en el Tipo de Cambio

La revaluación del dólar ha sido una constante durante este año, con un incremento cercano al 15%. A pesar de los rendimientos favorables en diversos activos, el efecto de esta apreciación puede erosionar las ganancias para los portafolios dolarizados cuando se traducen a pesos mexicanos. Un escenario que, si bien no ha sido desfavorable para muchas clases de activos, ha generado inquietud entre los inversores.

Agosto trajo consigo un comportamiento diferente en el tipo de cambio. Desde niveles mínimos alrededor de 16.60 pesos por dólar, hemos visto un repunte hasta niveles de 17.40 en tan solo una semana. Este aumento ha sido acompañado de volatilidad y dificultades para romper la barrera de los 17 pesos a la baja.

Fundamentos de Fortaleza del Peso

La fortaleza del peso mexicano es un fenómeno que ha llamado la atención. Factores como la relocalización de empresas debido a las tensiones entre Estados Unidos y China han impulsado la inversión extranjera directa (IED) en México, superando los 20,000 millones de dólares en la primera mitad del año. A esto se suma el flujo de remesas, que se acerca a los 60,000 millones de dólares, y una inversión de cartera resistente gracias a tasas de interés elevadas.

En este contexto, la devaluación del peso se vuelve una cuestión cuestionable. México no parece necesitar dólares, al contrario, parece tener excedentes.

Factores que Impactan el Tipo de Cambio

Aversión al Riesgo Global: Un aumento en la aversión al riesgo en los mercados internacionales puede provocar saltos en el tipo de cambio. Este año, presenciamos un salto en marzo debido a problemas bancarios en Estados Unidos. La percepción de una Fed manteniendo altas tasas y desafíos en regiones como China fortaleció el dólar, especialmente frente a monedas emergentes.

Política Monetaria: Un cambio en las políticas monetarias actuales, como una disminución en la inflación o un debilitamiento del crecimiento, podría afectar el tipo de cambio. Sin embargo, por ahora, no hay señales de un viraje en esta dirección.

Amenazas a los Flujos: Comentarios como los de la calificadora Moody's sobre los flujos de ayuda a Pemex pueden influir en el tipo de cambio. Aunque un escenario crítico es poco probable, un ambiente de fuerte aversión al riesgo y un deterioro en los flujos de dólares podrían desencadenar una tendencia de devaluación. Expectativa de Estabilidad

En este análisis, resulta evidente que la estabilidad en el tipo de cambio no es tan descabellada como podría parecer. Aunque los movimientos pueden ser volátiles, la estructura de flujos y los fundamentos de la economía mexicana han sostenido al peso en medio de tensiones globales. Aunque es importante mantenerse informado y estar alerta a los acontecimientos globales, la fortaleza actual del peso y los factores que lo sustentan brindan razones para considerar un escenario de estabilidad en el corto plazo.

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